Obligasi Global Diguncang Sell-Off! Yield AS Tembus Level Tertinggi 24 Tahun

Newsmaker.id - Pasar obligasi global kembali berada di bawah tekanan pada Kamis (1/10/2026), dengan lonjakan imbal hasil terjadi di Amerika Serikat, Eropa, hingga Jepang. Yield US Treasury 10 tahun sempat menembus 5,34%, level tertinggi sejak 2002, sekaligus mencatat kenaikan kuartalan terbesar pada abad ini. Tekanan di pasar obligasi turut merembet ke aset berisiko, dengan indeks STOXX 600 Eropa melemah.

Kenaikan yield mencerminkan turunnya harga obligasi sekaligus meningkatnya biaya pendanaan pemerintah, korporasi, dan rumah tangga. Tekanan tersebut semakin kuat karena harga energi yang tinggi kembali meningkatkan risiko inflasi. Di sisi lain, investasi besar-besaran pada kecerdasan buatan dan pembangunan pusat data meningkatkan kebutuhan pendanaan serta ekspektasi pertumbuhan ekonomi dan suku bunga jangka panjang. 

Tekanan juga terlihat di Eropa. Yield obligasi pemerintah Prancis 10 tahun mendekati 5%, sementara yield obligasi Inggris tenor 30 tahun telah menembus 6%, level tertinggi sejak 1998. Jepang juga menghadapi kenaikan yield obligasi setelah tekanan inflasi dan perubahan arah kebijakan moneter meningkatkan perhatian investor terhadap prospek suku bunga. 

Kondisi tersebut menjadi perhatian karena kenaikan yield dapat memperbesar beban pembayaran bunga pemerintah ketika utang harus diperbarui atau diterbitkan kembali. Pada saat yang sama, biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat menekan investasi dan konsumsi. Di pasar saham, yield yang meningkat juga dapat membuat aset berpendapatan tetap semakin kompetitif dibandingkan saham, meskipun reli sektor teknologi berbasis AI masih memberikan penopang bagi sebagian indeks global. 

Analisis Newsmaker: Pergerakan pasar saat ini menunjukkan bahwa perhatian investor mulai bergeser dari sekadar prospek pertumbuhan menuju risiko inflasi, biaya utang, dan keberlanjutan fiskal. Jika yield obligasi jangka panjang terus bertahan tinggi, tekanan dapat meluas ke saham, mata uang negara berkembang, dan biaya pendanaan global. Namun, arah berikutnya akan sangat bergantung pada data inflasi, tenaga kerja AS, perkembangan harga minyak, serta respons bank sentral terhadap perubahan ekspektasi suku bunga.